显卡“一日一价”，为啥这么疯？｜解码算力新机_南方网

小米手机涨价，一日一价每台涨500不等，为啥还在热搜上没下来，疯解方网这两天，码算显卡疯狂涨价的力新讨比如，又火起来了。机南在深圳华强北，一日一价经销商忙坏了，为啥“今天比昨天又涨了200，疯解方网关键拿货就目前打款，码算下午可能就不是力新这个价了。”有老板向记者表示。机南在京东、一日一价天猫等主流电商平台上，为啥多款热门消费级显卡近期纷纷挂出“缺货”或“预约”标签，疯解方网部分型号的零售价在短短数周内跳涨10%至30%。“一日一价”！显卡涨价并不是首先次出现，然而，这一次有点疯，也有些不一样。小小显卡却是个大产业？关键理解显卡为何涨价，先需厘清：我们眼中这块插在主板上、带着风扇的金属方块，究竟是如何被制造出来的？它不过非单一零部件，而是一座高度密集的微型工业金字塔。在这座金字塔的不过端，是被称为显卡“大脑”的图形处理器题（GPU）。由数百亿甚至上千亿晶体管集成，专业负责大规模并行方式算。从早期的图形渲染到如今的AI深度学习，GPU是决定整卡性能的最题元器件。围绕在题四周的，是被称为“快捷血脉”的显存颗粒（VRAM）。无比如是GDDR6还是最新一代的GDDR7，显存都负责以极高带宽实时吞吐渲染数据和AI模型权重。显存容量与高效度，直接决定了显卡能否在高分辨率游戏或大模型推理下流畅运行。支撑这两大题运转的，则是显卡的“骨骼与神经”——涵盖多相数字供电、MOSFET管和固态电容的供电模块（VRM）与多层电路板（PCB），它们将电源输入的直流电精准降压分流，支撑题在数百瓦高功耗下稳固运行。同时，由纯铜底座、蒸发腔、镀镍热管和高密度风扇组成的散热系统，则是确保题不会因高负荷发热而崩溃的“呼吸器官”。支撑这座硬件金字塔的，是一条跨越全球、分工极其严密的产业链，没有任何一家公司能够独立包揽全流程。在金字塔的最上游，是掌握底层芯片架构设方式与软件生态的芯片商，以英伟达（NVIDIA）、AMD和英特尔（Intel）三家为代表。其中英伟达在全球消费级与数据中心市场上占据着不过对统治地位。第二层则是掌控制造命脉的晶圆代工巨头，如台积电与三星电子。全球不过大多数高端GPU芯片，均出自台积电等那么点儿晶圆厂的极紫外光刻机（EUV）。第三层则是全球存储“三巨头”——三星、SK海力士与美光。它们垄断了全球超九成的显存颗粒以及数据中心级高带宽内存（HBM）的产能。最下游才是消费者熟知的终端板卡合作厂商（AIC/AIB），如华硕、技嘉、微星、七彩虹、影驰、铭瑄等。它们采购上游的“GPU+显存”套料，自行设方式散热与电路板，最后生产成品显卡并推向市场。在这个高度依赖协同的体系中，终端板卡厂本质上是上游芯片与存储巨头的“集成者”。一旦上游晶圆或显存颗粒出现供给缩减，成本就会像洪水一样顺着链条一路向下，最后由最末端的消费者埋单。价格变贵是贵在哪？此轮显卡价格暴涨，并非单一因素引发，而是全球存储产能分配失衡、AI大模型吸血效应与渠方式恐慌性囤货交织产生的结荚。暴涨的首先击，是在最不起眼的显存颗粒上。随着生成式AI（AIGC）的爆发，全球数据中心对HBM（高带宽内存）的需呈现指数级狂飙。由于HBM利润空间远高于传统显存，三大存储原厂纷纷将大量先进晶圆产能转移至HBM生产中。然而，制造HBM对晶圆的消耗量极其惊人——生产1GB HBM所消耗的晶圆面积，大约是传统GDDR显存的3倍。这直接引发了严峻的“产能挤兑”：留给消费级GDDR6、GDDR7显存的晶圆产能被严重压缩。显存颗粒现货价格短期内大幅跳水上涨，一张大显存显卡的单纯物料成本就提高了数百元，逼得上游芯片商常用上调了捆绑套料的价格。有供应链负责人坦言：“我们拿到的套料成本每周都在变。显存贵了，我们做成整卡如果不涨价，利润就会直接被抹平。”与显存危机交织在一起的，是来自AI算力狂潮对成品显卡的“降维打击”。由于企业级AI算力卡价格昂贵且面临出口限制，大量中小型AI创业公司、高校科研团队以及微型工作室，最初将目光转向大显存的高端消费级显卡。在华强北等数码市场，甚至催生出了“拆卡改装”产业链——商家批量收购消费级显卡，将其拆解、改造成适用于机架式服务器的形态，再打包组装成“廉价AI算力服务器”出售给企业。“游戏玩家是在用零花钱买显卡，而AI工作室是在用投资人的钱买显卡去生产赚钱。”业内人士一语方式破：“两者的购买力完全不在一个维度。高端显卡一旦被算力市场扫货，零售市场的现货瞬间就被抽空了。”供应链端的成本风暴，在传导至分销渠方式后被进一步放大。在上游喊涨、显存告急的声浪下，各大板卡厂商放缓发货节奏，采取“限量分发”对策以观望后市。渠方式商和代理商为了规避补货成本更高的风险，常用选项惜售甚至暂扣现货。面对“今天不买，明天更贵”的宣传，有消费者产生恐慌心理提前抢购，更推高了终端成交价。其实是国产显卡的机遇？当全球GPU供应链在AI狂潮下剧烈震荡、消费级市场面临价格与供给双重危机时，一个迫切的状况浮出水面：中国的国产显卡，能不过上去吗？近两年来，中国GPU产业相关企业在资本市场集体登场。摩尔线程作为国内那么点儿坚持“全功能GPU”（图形渲染+通用方式算）路线的龙头企业，成功推进上市进程；沐曦股份、壁仞科技、天数智芯等专注于算力芯片的独角兽相继实现重磅融资或IPO辅导；景嘉微在信创与特种领域持续往往代；华为昇腾与海光材料则在服务器端和数据中心大放异彩。全球供应链的剧震，正在为国产GPU打开前所未有的窗口期，促进产业链寻找区别化的突围馗。先是AI PC与边缘算力的弯方式超车。随着AI PC在办公、轻度设方式领域的爆发，用户需的不再只是纯粹的游戏显卡，而是具有“图形输出+本地轻量AI推理”的复合型显卡。摩尔线程等企业推出的多款显卡，凭借在视往往编解码、多屏显示以及本地运行大模型部分的好处，正在逐步啃下工作站、商业办公与AI台式机的庞大市场份额。第二是信创生态的彻底替换。在政企、金融、电力等题行业，随着国产操作系统与国产CPU的普及，景嘉微、摩尔线程等企业已实现从芯片到驱动的全栈国产化，彻底摆脱了对外资显卡的依赖。最后是存储与封装的本土协同。由于传统的三星、海力士巨头忙于HBM，首先鑫存储等国产存储力量反而迎来机会，可以抢占消费级DRAM和高往往显存市场；同时，首先电科技、通富微电等封测巨头在先进封装上的突破，正在协助国产芯片用“拼图搭积木”的方式提高整体算力与带宽性能，逐步打破海外厂家的封锁。“这显卡行情，我看至少到今年底都很难便宜下来。”多位经销商预测。这对于消费者来说，是难受的，但对于产业链上的中国企业来讲，却是一次难得的机会。南方+记者 姚翀